今日，也就是11月26日收盘后，MSCI将迎来今年最后也是最大一次扩容生效。MSCI是很多国际被动基金选择股票配置的跟踪指数，在扩容后会带来大量的资金买入。投资者最关心的必须是如何利用MSCI扩容套利，问题是如今A股市场走势弱，会否存在套利空间呢？www.pztianyan.com
今日收盘后的扩容是第三次扩容，也是规模最大的一次，预计会有500多亿资金被动买入。但是，这种被动买入不一定是生效之后买入，也可能是公布之后生效之前就早早布局。是否有套利机会？配资头条认为这就不是生效后自己也买入这么简单了。
还有一种反过来算计MSCI和国际被动基金的策略，比如上周港股崩盘的雅高控股（03313）。有些人根据MSCI纳入指数的标准，专门打造一个符合这种标准的股票，然后当这只股票被纳入MSCI指数的时候，再将手中股份高价卖给国际被动基金。结果，MSCI宣布暂停将雅高控股纳入MSCI中国指数，于是其上周四一天跌去97.94%，一场美梦成了泡影。一般投资人没那么大手笔，况且A股纳入的股票又多又大，很不容易操作，如果有套利空间可能也就是被动的跟着操作一下。
MSCI上两次扩容，一次是在2019年5月28日收盘后生效，一次是在2019年8月27日收盘后生效。这两次生效的最后一个交易日也就是5月28日和8月27日当天大盘都是上涨的。5月28日上证指数0.61%，8月27日上证指数1.35%，5月28日是小幅低开中盘冲高回落尾盘直线急拉，8月27日是高开高走午后回落再反弹尾盘直跌。
这两次大盘表现说明MSCI扩容在生效前一个交易日是有确定性利好的，最好的埋伏日就是再前一日，放在这一次最好的埋伏日就是今天也就是11月25日。但是，要提起警惕的是，生效以后，大盘连续三天都是下跌的。5月29-31日，上证指数累计小幅下跌-0.39%，之后又连跌4日累计-2.45%。8月28-30日，上证指数累计小幅下跌-0.55%，之后开始连续上涨6天累计涨幅3.23%。三日下跌之后的不同表现，可能是对再之前市场趋势的一种延续。
所以，MSCI扩容在生效日前最后一个交易日可能有套利机会，但生效日之后套利机会就会消失。现在大盘震荡的力度越来越弱，选择方向就看这几天了，之前没有赶上机会的，还是仓位不动，等待就好。